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廖俊健新闻博客资讯网

也禁止了华为和中兴的进入

发布:admin07-03分类: 体育新闻

  今天开始,我们将推出一个5G专栏,每周一在这里和大家畅谈5G通信行业的投资机会。

  因为君临确信,这是明年A股确定性最强的板块之一,也是未来5年全球科技领域最大的投资机会之一。

  我们确信,这是未来数年,A股最精彩纷呈的板块之一,也是孕育10倍股最多的矿藏之一。

  因为2018年的Q3季报刚刚发布完,全行业的增速再次下跌,股价又纷纷扑街了。

  如果剔除中兴通讯,2018 前三季度123家公司营业收入6305.84 亿元,同比增长17.69%,净利润332.67 亿元,同比增长28.49%,增速依然回落了7.7 个百分点。

  主要就在于,当下处于4G和5G的过渡期,5G的大规模投资还没开始,4G的投资又处于尾声,基本结束了。

  据统计,2015-2016年,三大运营商的4G投资合计接近每年2500亿元,是上一轮4G投资的高峰期。

  而2017-2018年,投资额已经下跌到了1500亿元左右,跌幅超过30%。

  整个业界都知道,随着明年上半年5G牌照的发布,中国将正式进入5G商用周期。

  总市场规模将是4G的1.5倍-2倍左右,2020年的市场规模将是2018年的2倍以上,部分技术变革比较大的领域,其市场规模的增幅将是5-10倍左右。

  请记住,我国的两大通信设备商,华为和中兴,目前已是具有全球竞争实力的行业龙头,他们在海外也有着相当的市场份额。

  我国的5G产业链公司,有相当一部分的订单是通过华为和中兴,进入全球市场的。

  当然,从短期来看,受毛衣战影响,华为、中兴的海外拓展受到了一些影响,爱立信、诺基亚则表现更加强势。

  AT&T 18 年底前将在美国12 个城市商用5G,19 年扩大到19 个城市,2020 年保证美国至少有2 亿用户体验5G 网络。

  同时,美国第二大移动运营商Verizon 已于18 年10 月初发布5G 商用套餐。

  他们之所以这么急着推出5G服务,原因在于当下运营商之间所提供的4G服务是同质化的,因此比拼的通常是价格,增收不增利。

  而率先推出5G服务的运营商,则可以吸引尝鲜的高端用户,通过差异化卖一个比较贵的价格。

  比如第一个推出5G套餐的Verizon,月收费70美元,折合人民币约480元,简直是天价。

  稍后推出服务的AT&T,会员每月收费将高于50美元,折合人民币约350元,也不便宜。

  不过呢,由于现阶段5G手机还不成熟,所以即使他们推出了5G服务,客户的使用体验也是受到很大制约的。

  比如AT&T就表示,其5G移动服务最初将仅能通过一款“puck”设备进行接入。

  尽管AT&T 尚未正式公布这款设备,但它很有可能是一款电池供电、尺寸与冰球大小相当的的设备,用户可以通过随身携带这一设备接入5G 网络。

  同时,用户可能也将能够通过Wi-Fi 将笔记本电脑、平板电脑、手机和其他设备连接到5G puck。

  澳大利亚,目前已明确拒绝华为和中兴的进入,澳大利亚最大的电信公司Telstra 已经决定选择爱立信作为关键的5G设备供应商。

  日本方面,同样已经禁止华为和中兴的进入,目前其国内两大通信设备商富士通和NEC,分别宣布结盟爱立信、三星,以开发相关5G技术,获得一部分本土市场蛋糕。

  日本是一个蛋糕很大(预计5G基站支出高达440 亿美元),但又很封闭的市场,传统上我国运营商在这里也没什么影响力,丢掉倒也不太可惜。

  韩国方面,也禁止了华为和中兴的进入,其三大电信运营商SK 电讯、KT电信 和LG U+电信,基本只在三星、爱立信和诺基亚中挑选5G设备。

  传统上,韩国市场不算大,市场蛋糕也基本是被上面三家所垄断,直到2013 年搭建 4G 网络时,LG U+引进了华为的设备,竞争环境才开始发生变化。

  不过直到今天,华为在韩国国内设备市场的份额也只有不到 10%,远低于其在全球的份额水平。

  据悉,美国、澳大利亚、加拿大、英国和新西兰皆是Five Eyes情报共享网络的成员。

  随着美国和澳大利亚这两个盟友相继禁止华为、中兴参与5G网络建设,剩下的几个盟友也将会很快做出决定。

  5G通讯是未来五年全球最重要的技术制高点,无疑也将是大国博弈的重要战场。

  自2018 年以来,美国在通信领域动作频频,所有的一切都是为了保住美国的科技霸主地位。

  比如特朗普否决高通被收购,目的就是保卫5G 技术的专利优势;推动美国国会通过预算法案,对FCC 放权,都是为了加速美国5G的商用。

  一方面是内部积极的推动,一方面是对外发起毛衣战,要求盟友禁止华为、中兴影响力的扩大。

  不过,虽然美澳日韩等地联手,组建了一个“为中兴”的马奇诺防线,华为中兴们也未必就没有机会。

  中国电信设备商的海外势力范围,向来就是欧洲大陆、中东、非洲、南美、俄罗斯等地。

  比如10月25日,华为便宣布在中东地区已经获得了6 份5G 商业合同,中兴也已经和意大利、荷兰等多国的电信运营商结成了5G的合作伙伴。

  中兴真的是这么不中用吗?如果是这样,就不会被特朗普精心挑选出来作为打“七寸”的对象了。

  答案是:和华为有差距,但是和爱立信、诺基亚的差距并不大,在同一水平线附近。

  1,中兴的PCT国际专利申请数连续7年前三,其中芯片领域16年17年都是中国第一,物联网领域是全球第一,在通信领域专利90%以上都是发明专利。

  2,中兴牵头了我国超过30%的相关课题研发,是三大运营商在5G领域的第一合作伙伴,主导了我国5G标准的制定,并担任了该技术的领导席位。

  虽然说华为的综合实力更强,技术也更先进,但政府与三大运营商仍然将中兴列为首选的合作伙伴。

  这里面的关键就是,华为是民企,中兴是国企,涉及到国家安全的核心领域,政府与三大运营商多多少少还是更信赖中兴一些。

  华为无疑是十分优秀的,但中兴在5G设备上的差距,并不似两者的营收差距那么大。

  2017年,华为在全球四大通信设备商中傲视群雄,营收6036亿元,同比增长15.7%,净利475亿元,同比增长28.1%。

  同年,中兴在四大中敬陪末座,营收1088亿元,同比增长7.5%;净利45亿元,同比增长293.8%。

  其实,在20年前,2000年前后,中兴和华为的体量是差不多的,即使有差距,也是同一体量的竞争,完全不像是今天这么夸张。

  20年前,华为的战略是压强原则,是集中优势兵力打歼灭战,将所有资源投入在通信设备的研发上,并开拓海外市场,通过对亚非拉、欧洲市场的收割实现了全球崛起。

  而中兴则不同,由于在海外的竞争力不如华为,于是选择在国内市场多元化横向发展,先后推出了小灵通、ZTE功能手机等一系列的产品。

  当华为大喊“冬天来了”,要卖旗下电气业务以度过难关的时候,中兴的小灵通手机正卖的火热。

  但时移世易,后来中兴的这些多元化业务竞争日益激烈,最终被边缘化,今天我们已经很难在市场上看见中兴的手机了。

  而华为,在通信设备市场建立起霸主地位以后,也开始了多元化战略,在企业通信、手机、光伏逆变器等领域扩张,最近还传出要进军安防市场。

  4G以来,中兴的手机战略受挫,很自然的就选择了回归主营业务,全力以赴推进5G技术的研发。

  2014年,中兴在业界率先提出了Pre5G概念,主张将MassiveMIMO、超密集组网、云和核心网几个领域的5G技术应用于4G网络,在不改变用户终端的基础上,让用户提前享受到接近5G的网络体验。

  目前,中兴的Pre5G产品已经在包括中国移动、日本软银在内的40多个国家、60多个网络中投入了规模商用。

  这种Pre5G设备能够实现单载波1Gbps的速率,比传统设备提升了将近10倍。

  更重要的是,由于在5G正式商用前,进行了大量的相关技术验证,使得中兴的技术成熟度和稳定性都很高,深得三大运营商的信赖。

  早在2017年上半年,中兴就完成了工信部组织的第二阶段5G测试,通过了七大场景的所有技术验证。

  比如在超低时延方面,中兴通讯测试的记录是0.416ms,低于5G的1ms要求。

  当中兴在全力以赴于5G 技术的时候,华为的业务是由多块不同业务叠加而成,这才造成了在专利技术上我们看到的结果——

  有意思的是,本周美国中期选举落幕,夺回众议院,让特朗普的权力受到了很大的制约。

  特朗普再也不能为所欲为了,中兴的股价也闻鸡起舞了一番,谁说不能偷着乐呢?

  这不是一个拍拍脑袋就能轻易做出的决定,因为除了基本面的机会分析,还需要对财务风险、业绩确定性、业务竞争格局等进行更深入的考察。

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